事實上，5月美國製造業與服務業PMI皆寫下新高，且新訂單均以創新高的速度增長；與此同時，受限於原物料缺貨，訂單積壓數也來到14年高水位。顯示美國疫情趨緩之下，企業對經濟前景、客戶需求相當樂觀。
根據非農報告顯示，5月工資通膨加速上揚，勞動參與率意外下滑，導致失業率降低。也就是說失業率下降主因在於企業招工有困難，並非更多人找到工作。
為何經濟前景看好，美國勞工重返崗位的意願卻不強？甚至企業大手筆加薪還是招不到工？原因在於，仍有一大批勞工寧可待在家裡拿政府補助金。
拜登政府3月大規模發放每人2000美元的紓困現金，加上25個州政府，每周額外發放300美元失業救濟金至9月。這讓部分勞工足以維生，甚至不工作的收入超過工作的收入，當然不願意找工作。
然而這樣的狀況預計在6、7月開始減少。白宮紓困金目前發放率已達84%，加上疫苗和工作機會供應充足，已有24州宣布提前結束額外補助，這些將促使勞工開始重返就業市場。
因此，6、7月的非農新增就業報告是重要觀察指標，預期出現加速修復的訊號，也將成為Fed縮減購債的重要支撐。目前市場普遍預期，8月舉行的全球央行年會，就會搬上檯面討論，並於年底前採取行動，升息則要等到2023年Fed才會開始考慮。
隨著Fed預備緊縮銀根，過去美股依靠低利率，進而驅動股市估值擴張的階段，相信已經過去，投資邏輯轉向基本面。
基本面來看，拜登政府已經通過1.9兆財政刺激計畫，高達1.7兆美元的基礎建設草案也正在談，有助美國經濟持續復甦；且疫苗施打進度樂觀，已有63.2%成人接種至少一劑新冠疫苗，52.3%成人已接種完畢，帶動實體經濟的消費需求回溫。
眼前就業市場可望加速回溫，有助企業營運與獲利，推升大盤走高。FactSet截至6月4日最新數據顯示，預測標普500企業第二季獲利將成長61%，較5月31日時預估的52.2%大幅上修近10個百分點。
標普500企業獲利成長預測 資料來源:factSet
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Micro E-MINI S&P 500 FUTURES 圖片:CME
從成交量和持倉量來看，微型 E-mini S&P 500期貨選擇權深受市場喜愛，交投持續活絡，5月的日均成交量更達到破記錄的8000口。
展望美股，基本面仍具利多，上漲動能可期，投資人可以考慮借助芝商所的微型E-mini股指期貨選擇權等商品，適度擴大手中槓桿、或是針對股票現貨進行避險配置。
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