日本311大地震，就是標準綠天鵝
綠天鵝事件(Green Swans)，又稱為氣候黑天鵝事件(Climate Black Swans)，是指氣候變化引發對金融市場構成系統性威脅，造成顛覆性影響的極端事件。
我因為掌管過亞洲中小型基金，綠天鵝事件最令人印象深刻的案例，就是2011年311日本大地震，這是很典型的綠天鵝事件，誰能料想？一場突然而來的海嘯可影響到全球供應鏈。
而日本在311之前，其實許多公司都積極投資核能，像140多歷史的績優公司東芝（Toshiba）為了轉型，積極投入核能電廠的興建，就不幸踩到地雷，成為311海嘯核能產業的最大受災戶，2015年更爆發灌水2250億日圓的假帳事件，陷入財務危機風暴，還因此出售Nand Flash部門。
2020年，長期維持全球金融穩定的「國際清算銀行」首度提出「綠天鵝」一詞，指出「全球暖化」將是影響全球金融系統穩定的重大因素，呼籲企業更應重視ESG，就是希望企業能慢慢在環境、氣候變遷面相做出努力，降低綠天鵝事件帶來的系統風險，包括廢水排放的處理、節能減碳、舉凡E相關的環境永續，都可以盡量做到預防。
綠天鵝事件就像黑天鵝事件，都有高度不確定性、難以預測，但可以確定的是，綠天鵝遲早會發生、只是時間上的問題，長期發展ESG，可延緩或讓衝擊做到最小。
影響力投資，就是探討標的對世界的貢獻度
影響力投資，英文為Impact Investment，主要是指投資某個領域，對社會有加值型的貢獻，我舉中租迪和為例，這家公司主要提供中小型企業融資服務，一般來說，中小型企業融資力較差，中租卻願意提供貸款，讓他們業務發展可慢慢做大，對這些中小型公司來說，這就是影響力投資。
從整個社會角度，當然希望中小型公司越做越好、越大，才能為國家經濟帶來成長，融資服務不該只有大公司獨享，所以中租對我來說，也是對社會加值有影響力投資的標的。
影響力投資在ESG投資是比較優先性的構面，若只單純要做ESG投資，通常市面上有許多如基金或ETF等工具可選擇，這類工具有ESG評分的要求，但影響力投資，是要看更深入的解決社會、環境問題，尋找標的時候，會直接探討它對世界貢獻的程度。
影響力投資對公司也好，對投資人也好，都希望能把資金導到最有效率之外、還能對社會貢獻最大，又能創造價值。
以這樣的角度來看，提供綠能服務的沃旭算不算影響力投資標的？算，然而，就資產管理角度，影響力投資最後仍要看是否有資本利得，也就是報酬率，所以，除了買對社會具影響的力企業之外，我也會透過財務指標追蹤’公司獲利能力、成長，理想務實兼顧。
資料來源：全球五十強永續基金（貝萊德寶利基金）
資料來源：全球五十強永續基金（貝萊德寶利基金）
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