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台杉投資_槓桿外部創新能量，台灣企業創投發展新動能
- 2. 1 國際案例分享 / 思科 x 紅杉的合作模式 VC x CVC 互惠．共贏．共好 台杉投資 x CVC合作模式 結論與建議 槓桿外部創新能量 台灣企業創投發展新動能 國際 CVC趨勢分析 2 3 4
- 3. 國際 CVC 趨勢分析 不懼疫情，國際 CVC 在 2021 上半年的投資金額、 投資件數都大幅成長
- 4. 國際 CVC 趨勢分析 (一) 投資金額 4 Source：CB Insights – The 2021 Mid-Year Global CVC Report 133% 2021 上半年 CVC 投資金額為 $78.7B，比去年同期的 $33.8B ，年增率
- 5. 2021 上半年經濟活動重啟，全球 CVC 投資金額 $78.7B 已超過 2020 全年總和。 5 國際 CVC 趨勢分析 (二) 投資金額 2020 受疫情影響，各國旅遊、商業活動停擺，全球 CVC 的投資金額仍有 $74.2B。 Source：CB Insights – The 2021 Mid-Year Global CVC Report
- 6. 2021 上半年國際 CVC 的投資案件數，比去年同期成長 27% 6 國際 CVC 趨勢分析 (三) 投資案件數 Source：CB Insights – The 2021 Mid-Year Global CVC Report 6
- 7. 國際 CVC 趨勢分析 (四) 平均單件投資金額 7 全球 CVC 平均單件投資金額， 自 2019 下半年到 2021 上半年呈現倍數成長 Source：CB Insights – The 2021 Mid-Year Global CVC Report
- 8. 8 國際 CVC 趨勢分析 (五) 國際大廠透過 CVC 進行跨產業投資，Google Ventures 投資生醫、Intel 投資光學鏡片。 Google Ventures 在 2021 上半年投資 64 個案子，平均每個月 10 件投資案。 Source：CB Insights - The 2021 Mid-Year Global CVC Report
- 9. How enterprise to co - op with VC 思科 x 紅杉資本的合作模式 企業與 VC 合作，可了解 VC 的投資方式， 有助企業發展 CVC，創造出企業不同的成長曲線。
- 10. 思科 x 紅杉資本： 思科壯大的背後英雄 • 1972 年由 Don Valentine 在矽谷創立，印度、中國、以色列、英國設有辦事處。 • 曾投資思科、蘋果、雅虎、谷歌、Youtube、IG 等共 1000 多家公司。 • 紅杉資本為思科的天使投資人，初始投資占有 30% 股權。 • 思科兩任重要 CEO 皆由紅杉推薦。 John Morgridge 1988 年任 Cisco CEO 兼總裁。將年收入只有 500 萬美元的公司，轉變為10 億美元 的巨頭（1995 年）。思科從只有 34 人變成 2260 人的大公司。 10 Don Valentine John Chambers 1991 年進入思科，自 1995 年起擔任思科執行長及總裁。思科的年營收從當時的數 十億美元成長到數百億美元。
- 11. 思科 x 紅杉資本：互惠．共贏．共好的最佳案例 11 • Venture Capital • 勇於冒險投資、風險承擔度高 • 投資決策彈性、靈活、快速 • 業界人脈充沛，帶領新創成長經驗豐富 • Enterprise • 財務風險承擔度低 • 上市公司財務受監管規範 • 投資決策不如 VC 靈活 投 資 決 策 創投具有前瞻的眼光及投資評估的能力，與企業在技術層面的專業可以彼此互補。
- 12. 1. 由公司專業技術人才尋找新技術 2. 發現值得投資的新創公司轉給紅杉資本評估 1. 紅杉資本負責市場與資金、思科負責技術 2. 雙方共同孵化該新創公司 3. 待新創成長後再賣回給思科 (Spin-in) 思科 x 紅杉資本：合作模式 12 1. VC 從團隊、財務、市場及法律等進行評估 2. 可行後由紅杉資本進行投資
- 13. 思科 x 紅杉資本：Win Win Win ! • 避免新創成為未來競爭者 • 納入不同新技術，增加競爭力 • 公司整體規模成長、市值看漲 • 藉由思科轉介可找到下世代先進技術 • 思科成為新創出場管道之ㄧ • 向上跳躍式的投資報酬率 • 獲得 VC 資金挹注、協助人脈拓展及成長 • 獲思科併購，創辦人有出場收益 • 技術納入思科平台可被廣泛應用 Start-up 13 Win Win Win
- 14. 台杉投資 x CVC 合作模式 VC CVC 重視財務報酬 看重技術開發與合作 固定的基金存續期 視新創為公司長期資產
- 15. 台杉投資於 2018 年 12 月領投 B 輪、Hella Ventures 、SUBARU-SBI Innovation Fund。 台杉投資、美國 Bosch 創投於 2019 年 8 月領投 A 輪、NTT Docomo Ventures、 Samsung Ventures、Hella Ventures、Liberty Global Ventures、Verizon Ventures、 Comcast Ventures。 台杉投資、BMW i Ventures、Sony Innovation Fund、MediaTek Ventures、 Porsche Ventures、ARM IoT Fund。 台杉投資、Drive Catalyst (遠東集團)、華新電通(華新麗華)、Intel Capital、 Samsung Catalyst Fund。 15 台杉投資 x CVC 合作模式 (一)：共同投資下世代前瞻新創技術
- 16. 以台杉投資的兩檔科技基金為例，企業及企業創投的投資占比呈現出倍數成長。 台杉物聯網基金，基金規模 46.5 億元 32.79 % 台杉水牛五號基金，基金規模 15.6 億元 67.36 % 16 2017 年 12 月成立 2021 年 6 月成立 * 不含國發基金投資金額 * * 台杉投資 x CVC 合作模式 (二)：投資台杉基金專業團隊評估管理
- 17. 擴大生態 Limited Partners Founders 17 • 橫向串連： 投資人藉由台杉投資所舉辦的年度會議 LPs meeting 交流互動，並吸收最新產業資訊新知。 • 緃深串接： 生技小聚、科技小聚、創投觀點等活動，串接投資人 與創辦人。投資人將更了解所投項目及未來產業趨勢。 • 共享資源： 台杉投資與 CVC 彼此合作，企業亦可成為台杉投資 新創團隊的夥伴。 VC x CVC 互惠．共贏．共好 Experts
- 18. 結論與建議
- 19. 從台杉投資與企業及 CVC 的合作發現， 企業不論是否設有 CVC，都要釐清新創投資的主要目的 結論與建議 (一) ：台杉投資的觀點 19 內部研發或 創新 spin-in/off 企業轉型契機 找尋共同投資機會 or 未來併購標的 財務報酬 現有業務合作
- 20. 結論與建議 (二) ：台灣產業新創投資白皮書的建言 • 10 年發展、10 年投入、10% 投資 • 三要：要夠專業、要接地氣、要給誘因 • 三不要：不要僵化、不要分化、不要同化 三個轉 • 技術研發 轉獨力為結盟 • 運作機制 轉兼職為專職 • 案源發掘 轉被動為主動 三個 10 • 眼光放遠至未來 10 年的發展 • 抱持投入新創投資 10 年以上的決心 • 每年提撥研發經費或盈餘 10% 以上的金額投資新創 2019 2020 2021 20
- 21. 結論與建議 (三) ：台杉投資的提醒 21 Seed Stage Early Stage Growth Stage Mezzanine / IPO 目標要明確 界定投資領域、階段、地區 要有支持體系 企業領導人要投入及參與 靈活運作模式 密集溝通及合作模式適時調整 共學且互補 了解 VC 投資布局與階段，定位彼此的合作
- 22. VC x CVC x 新創： 互惠、共贏、共好 22 政府政策 • 國發會 Start up Island • NEXT BIG • 有限合夥法 活化創投圈生態 • 經濟部、科技部政策支援 資金 （創投 / 企業） • 國家級投資公司 • 財政部百億創投計畫 加速器 育成中心 學研單位 • 技術養成 • 人才培育 資金 政策 人才 技術
- 23. Thank You